伊朗冲突之际的万字图解：全球大类资产的《最长周期图鉴》 战争映照市场逻辑！战争的消息再次在社交平台上引发热议，朋友圈里充斥着各种情绪。然而，对于资本市场而言，情绪只是短暂的开端，投资者更关心的是价格走势。

人类天性中对突发事件充满好奇，尤其是战争。但市场早已习惯从“坏消息”中寻找逻辑。每次战火都像一场大型心理实验，揭示出市场的恐惧、贪婪与误判。

回顾伊拉克战争，美军仅用不到一个月就推翻了萨达姆政权。那一年油价从25美元涨至37美元，涨幅近50%。去年美军空袭伊朗核设施时，油价也从6月初的63美元升至战前的74美元，涨幅约20%。然而，战争开始后油价反而下跌，全球股市却上涨。这并不是偶然现象，而是金融市场提前消化风险的结果。当不确定性被确认，积压的预期得以释放。

这次伊朗战争的情况有所不同。霍尔木兹海峡掌握在伊朗手中，这条航道承载着全球约四分之一的原油出口。如果伊朗封锁航道，全球任何国家的备用产能都不足以弥补缺口，原油市场的脆弱程度将远超2003年。

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