【零时古怪网】征求意见稿发布一年之后，中国证券投资基金业协会（下称“基金业协会”）终于在4月30日正式发布《私募证券投资基金运作指引》（下称《运作指引》），并自2024年8月1日起施行。

　　财新此前报道，在“史上最严”私募新规《私募投资基金登记备案办法》于2023年5月1日生效之际，基金业协会趁热打铁制定《运作指引》征求意见稿，在吸收借鉴前期经验后，从募集、投资、运作管理等多个环节对私募证券基金提出要求，还针对结构化发债、“押注式”重仓、通道业务等市场顽疾打出组合拳（参见2023年第19期《财新周刊》《私募证券限劣升级》）。

500万元清盘门槛

　　行业此前对征求意见稿议论最多的一条，就是“基金规模持续低于1000万元应当进入清算流程”的要求。《运作指引》此次作出调整：一是将最低存续规模降低至500万元，明确长期低于500万元规模的基金应当停止申购；二是在触发停止申购后、进入清算程序之前，增加缓冲期，即“停止申购后连续120个交易日基金资产净值仍低于500万元的，应当进入清算程序”；三是给予一定过渡期，将长期低于500万元的起算时间定为2025年1月1日。

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